货币短评|病毒二次来袭拖累经济复苏,人民币企稳

发布时间:2020-06-23 发布者:亚时财经

(图源:ATF)

文|Uwe Parpart(胡华)

资深媒体人、经济学家、策略师

 

股票波动率(VIX),债券波动率(MOVE) 和石油波动率(OVX)都已从近期高点回落,这预示着关键资产类别的涨幅趋缓。但与此同时,以上指数均以历史标准顽强地保持在较高水平。


而要理解这一点,最好的办法是将其视为一场拉锯战,介于美国二次新冠病毒浪潮的威胁不减与巴西、印度和非洲对病毒传播的日益担忧以及亚欧经济持续复苏之间。这场较量中的获胜者将在美国证明该病毒已被击败或找到有效的疫苗并批量生产时宣布。

 

但是,仅仅凭现在的波动率指数,还不足以妄下定义。

 

随着股票,债券和石油价格的上涨,货币汇率也随之上涨,尽管它们的波动不大。这可能是因为中美近期没有出台任何货币政策。另外,股市波动也使市场保持了稳定。例如美元汇率的下行趋势(在DXY上为97.4130),与开盘价相比下跌了0.22%。中国央行22日早将人民币(CNY)汇率定为7.0865,成为6月16日以来的最高水平。截止到当日晚上7点,人民币进一步升至7.0759,离岸人民币兑美元汇率为7.0704。

 

我预计人民币兑美元汇率将维持在7.05-7.10范围内(正如我最近经常重复提到的那样)。

但是美元前景如何?我不像前摩根士丹利亚洲区负责人史蒂芬·罗奇(Stephen Roach)那样看跌,他在6月18日告诉彭博社(Bloomberg)的汤姆·基恩(Tom Keane),美元将大跌,或者说在未来五年内,美元在DXY上将下跌35%。

 

但有大量证据表示,美元未来还有很多下行空间。美国今年第一季度的净国民储蓄率仅为1.4%,这是一个严重的警告。关于这个问题,明天我会进一步解释,请大家继续关注此专栏。

 

作者简介

Uwe Parpart(胡华)先生是香港上市金融企业瑞东集团(00376-HK)的创始成员之一,任执行董事总经理兼首席策略官及研究主管;曾任美国领军券商之一Cantor Fitzgerald香港区资本市场首席经济学家、策略师以及美国银行高级外汇策略分析师。


文章首发于Asia Times Financial(亚时金融)



编译:刘思贝

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