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央行26日在香港再发央票 支撑离岸人民币

发布时间:2019-06-19 发布者:亚洲时报

中国央行今天发布公告称,中国人民银行将于2019年6月26日,通过香港金管局债务工具中央结算系统(CMU)债券投标平台发行200亿元1个月期人民币央行票据和100亿元6个月期人民币央行票据。


这已经是央行本月以来第二次预告在港发行央票计划,距离上一次预告的6月11日,仅仅间隔了8天。这也将是央行第四次正式在港发行人民币央行票据。



(图片来源:网络)


交通银行金融研究中心高级研究员刘健表示,在港发行人民币央行票据,实际上是央行为了管理离岸市场流动性与离岸人民币的一种工具。而通过回笼离岸市场上的人民币流动性,让离岸人民币“池子”的水少了,利率就会走高。央行可以此操作有利于减小人民币的卖空压力,减少人民币抛压,有助于稳定人民币汇率及预期。


从近一个月到8天 一月两次预告将引导预期


央行今日发行的预告,已经是本月以来第二次,距离上一次发行公告仅仅隔了8天。然而去年11月7日、今年2月13日和5月15日三次在港发行人民币央行票据时,均没有相关预告,更无从谈及如此密集。而本月第一次发行公告的6月11日,则距离上一次5月15日在港发行央票时隔了近一个月的时间。


“选择此时进一步预告在港央票发行信息,是对市场预期做出引导。当下市场情况较为复杂,相对提高预告频次,也将让央行在港发行央票更加市场化、透明化、常态化。”刘健表示,每次央行发行在港央票的时间,都与离岸人民币汇率贬值压力有关联。


近日来,离岸人民币汇率“破7”的预期重返市场,市场对人民币汇率走势呈现出较为悲观的情绪。


根据数据显示,近日离岸人民币对美元汇率一直处于6.93以上水平。本周一收盘价6.9304。但昨日晚间,由于利好消息出炉,离岸人民币盘中突然拉升21时30分左右,离岸人民币对美元汇率从6.93一线直线,连续升破了6.93、6.92和6.91关口,最高至6.9025,较日内低点的6.9391升值超过350个基点。


今日央行开盘前再发央票预告这一利好消息,进一步引导离岸人民币对美元站稳6.90关口。


不仅如此,中金所研究院首席经济学家赵庆明认为,较为频繁的预告,将让央行与市场形成充分的互动机制,在传达政策意图的同时,让市场对每一项举措都充分消化理解,也有助于将不利因素减小到最低。


从200亿到300亿 收紧流动性意图明显


相比于前三次在港发行央票,此次央行在规模上和期限上都做出了调整:前三次均为3个月期及1年期各100元规模;而此次不仅总量上多出100亿元,而且在期限上也调整为3个月期和6个月期。


“从规模上力度有所加强,这意味着央行对离岸市场的流动性收紧意图明显,也表明了央行对稳定离岸人民币的态度。”刘健表示,这意味着人民币离岸市场中池子中的“水”更少了,做空成本更高,从而起到进一步稳定汇率的作用。


实际上,从去年11月份央行首次在港发行央票之后,香港市场利率就出现了上扬。根据港币同业拆借利率(Hibor)来看,隔夜利率从11月7日的0.58%最高上升至4月11日的3.44%,目前处于1.48%左右水平;1月期利率则从11月7日的1.05%,上升至6月18日的2.4556%。


对于期限上的调整,赵庆明认为,央行需要根据整个香港市场人民币的变化规律及需求来设计,而多层次、多品种的期限,则有助于形成及完善利率收益曲线。


稳定汇率 央行工具库里工具仍然很多


除了频发央票发行预告以外,近日央行对于稳定汇率的讲话也越来越多。短短1个月内,就有多位央行高层喊话人民币汇率稳定,并指出央行应对汇率波动经验丰富,政策工具储备充足。


在今年5月19日,中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜在接受媒体采访时表示,经济金融稳健运行,为外汇市场和人民币汇率保持合理稳定提供有力支撑。


仅仅隔了3天时间,中国人民银行副行长、国务院金融稳定发展委员会办公室副主任刘国强再度公开表示,汇率对市场预期有所反应是市场经济的内在逻辑,也是汇率发挥宏观经济和国际收支“自动稳定器”作用的体现。目前虽然汇率出现一些偶发性超调,但市场状况是平稳的,没有也不允许“出事”。


“我们在应对外汇市场波动方面,积累了丰富的经验和充足的政策工具,根据形势变化将采取必要的逆周期调节措施,加强宏观审慎管理。打击外汇市场的违法违规行为,维护外汇市场的良性秩序。”刘国强表示。


一位银行系交易人员表示,相比几年前,中国稳定汇率的工具越来越多,从此前仅能通过外汇储备对冲,到现在工具箱里多种多样的调节工具,稳定汇率的方法越来越多。其中,央票则将是未来在离岸市场上最常态化的一种工具。


来源:财联社

责任编辑:黄婉仪


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