周一大宗并购交易推动美股创新高

发布时间:2019-11-30 发布者:亚洲时报

在前一周的周末就一些悬而未决的事项达成协议后,企业高管们总喜欢在周一宣布并购的消息。尽管如此,本周周一不到24小时的时间里就公布了高达600多亿美元的交易案,这样的情形仍是有些异乎寻常的。


据《财富》网站报道,这些最贵的并购发生在美国。信理财(Charles Schwab)260亿美元的全股票交易收购了竞争对手德美利证券。与此同时,世界最大的奢侈品公司法国路威酩轩集团斥资162亿美元收购了珠宝界最著名的品牌之一蒂芙尼瑞士制药公司诺华(Novartis)将斥资97亿美元收购美国生物技术制药公司而由日本三菱牵头的财团则同意斥资45亿美元收购荷兰能源公司Eneco;EBay也以40.5亿美元的价格将其票务子公司StubHub出售给了总部位于瑞士的Viagogo


并购活动的激增推动美国股市本周一(25)创历史新高,涨势一直延续至次日。



(图源:网络)


交易数据表明,过去几年推动并购市场的一大因素仍然不可动摇,即经过10年牛市后,高股价让首席执行官们拥有了稳固的货币支撑。当前负利率因素也使贷款融资成本更为低廉,路威酩轩集团正在用债券为收购蒂芙尼融资,据报道,债券利率不到1%


美国银行(Bank of America)EMEA地区并购业务联席主管埃蒙•布拉巴宗表示,本周的交易可能标志着更多欧洲公司在美国进行收购的趋势即将开启。


尽管本周并购活动“大爆炸”,但美国金融数据公司PitchBook的数据显示,全球的并购其实远远落后于去年的水平,今年到目前为止完成的并购交易价值约2.85万亿美元,而2018年全年的并购交易总额为4.27万亿美元。


PitchBook首席私募股权分析师迪伦•考克斯称,近期的并购潮是长期趋势的顶点,而不是这一周的特别事件,“我们所处的环境中经济增长较难实现,但资金相对容易获得,因此企业希望通过收购来实现增长。收购融资有三种主要方式,即债务、股权或现金,而这三种方式都是较为易行的”。


“私人股本基金筹集了越来越多的现金,这些现金随后可以与其它融资形式结合起来,从而真正推高这些并购数字,最显著的是廉价债务融资。我认为这更像是一个资本市场的故事,而不是我们在并购活动周期中看到的一个特别时点”他表示。


考克斯预计,全年数据将显示,美国今年的并购活动高于去年,不过欧洲今年的并购活动有所放缓,预计会低于去年。


中美贸易紧张局势减少了中国对美国公司的收购,而英国退欧则在一定程度上抑制了英国的并购活动。


尽管一连串并购引发乐观情绪,但大型并购并不总是一件好事。一些研究表明,许多并购最终会毁掉部分股东的财富。一连串的并购活动也可能伴随商业周期一道达到顶峰,随之迎来周期尾声。因此,企业或许应该避免被“动物精神”冲昏头脑。

 

文章来源:Fortune

原文链接:

https://fortune.com/2019/11/27/merger-monday-markets-new-highs-deals-continue/

实习编译:庄丽婷

编辑:Amanda



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